ما هو التمويل اللامركزي (DeFi)؟

يتألف التمويل التقليدي من جميع البورصات والبنوك والمقرضين في العالم، وكلها تتمركز في كيانات محددة. ومع ذلك، ظهر مفهوم جديد مرتبط بتقنية البلوكشين اللامركزي، وهو التمويل اللامركزي (DeFi)، أو المنتجات المالية التي يتم توفيرها عبر هذه التقنية. يوفر ذلك الوصول إلى هذه المنتجات لأي شخص في أي مكان في العالم دون الحاجة إلى وسطاء مثل البنوك أو الوسطاء.

يعتبر التمويل اللامركزي أكثر تفوقًا على التمويل التقليدي المركزي لعدة أسباب

أولًا، لا يُطلب تقديم أي نوع من الهوية، مما يفتح الباب أمام ملايين الأشخاص حول العالم الذين لا يمكنهم توفير وثائق هوية. ثانيًا، يتم التحكم في التمويل اللامركزي من قبل المستخدمين أنفسهم، وليس من قبل الشركات الضخمة التي لا وجه لها. تتيح منصات التمويل اللامركزي للمستخدمين التواصل عبر شبكات نظير إلى نظير أو التفاعل مباشرة مع البرمجيات التي لا يمكن التلاعب بها بأي شكل.

تشمل التقنيات والبروتوكولات التي ساهمت في إنشاء التمويل اللامركزي عدة أدوات، وقد تتكون المنصات من بلوكشين وبرمجيات مفتوحة المصدر أو ملكية خاصة. ومن أبرز ميزاته العقود الذكية التي تعمل على أتمتة شروط الاتفاق بين المشترين والبائعين وتجعل التمويل اللامركزي ممكنًا.

منذ عام 2020، شهد التمويل اللامركزي ارتفاعًا مستمرًا في قيمة الأموال المحجوزة في العقود الذكية، لكنه لا يزال في مراحله الأولى. ما زال يتم إعادة تصوره، وبنيته التحتية لا تزال قيد الإنشاء. لا يوجد إشراف أو تنظيم لهذه الصناعة حتى الآن، ولكن من المتوقع أن يكون للتمويل اللامركزي دور كبير في عالم المال العالمي في المستقبل.

ما هو DeFi؟

يعد الجمع بين التكنولوجيا والتمويل ليس جديدًا. في الواقع، تستخدم تقريبًا كل معاملة في النظام المالي الحديث التكنولوجيا بطريقة أو بأخرى. ومع ذلك، تظل التكنولوجيا في الغالب مجرد أداة مساعدة للمؤسسات المالية الحديثة. تعتمد المؤسسات المالية بشكل أكبر على المتطلبات القانونية، والأسواق المالية المنافسة، والمعايير واللوائح المختلفة التي تدعم كل معاملة ومنتج. على النقيض من ذلك، يضع التمويل اللامركزي استخدام التكنولوجيا في المقدمة، باستخدام مجموعة من البروتوكولات العامة والبلوكشين لإنشاء نظام مالي حر.

يتواجد التمويل اللامركزي حاليًا في البلوكشين، لكن نطاقه المحتمل أكبر بكثير. لفهم القوى التي أدت إلى تطوير التمويل اللامركزي، من المهم فهم الحالة الحالية لأنظمتنا المالية العالمية.

تم إنشاء البنية التحتية المالية الحديثة في نموذج "المحور والتفرع"، حيث تتركز الأنشطة المالية الكبرى في "المحاور" مثل نيويورك، لندن، طوكيو وهونغ كونغ. ومن هناك، تنتشر الأنشطة المالية لتدعم المناطق الأخرى.

هذا النموذج يعاني من بعض المشكلات، وقد أظهرت الأزمات المالية العالمية الحديثة كيف يمكن لهذا التداخل أن يتسبب في ركود عالمي. يُعتقد الآن أن التمويل اللامركزي هو الحل. يتم استخدام التكنولوجيا في التمويل اللامركزي لتوفير الخدمات المالية بشكل عالمي، بغض النظر عن الموقع أو العمر أو الحالة الاجتماعية.

مكونات التمويل اللامركزي

في أعلى مستوياتها، تشترك مكونات التمويل اللامركزي مع تلك الموجودة في الأنظمة المالية التقليدية. من الضروري وجود عملات مستقرة، ويمكن لمجموعة واسعة من الحالات استخدام DeFi. تشمل الخدمات التي يوفرها DeFi منصات تبادل العملات الرقمية، وخدمات الإقراض، وعقودًا ذكية تتيح أشكالًا جديدة من الاستثمار السلبي مثل التخزين والزراعة.

حالة التمويل اللامركزي

يعد التمويل اللامركزي في مراحله الأولى جدًا. بحلول مارس 2021، كان هناك 41 مليار دولار مقفلة في عقود التمويل اللامركزي، مقارنة بأقل من مليار دولار قبل عام واحد. ومع ذلك، لا يزال هناك العديد من التحديات التي تواجه التمويل اللامركزي، بما في ذلك الهجمات الإلكترونية والأخطاء في البنية التحتية.